□ 本報(bào)記者 李立娟

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，全國32家理財(cái)公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模30.7萬億元，占市場(chǎng)全部理財(cái)產(chǎn)品33.3萬億元的92%。

為健全理財(cái)公司監(jiān)管制度體系，推動(dòng)構(gòu)建與能力相匹配的差異化發(fā)展與監(jiān)管模式，國家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布《理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。

完善理財(cái)公司監(jiān)管體系

《辦法》共五章二十六條，包括總則、監(jiān)管評(píng)級(jí)要素與評(píng)級(jí)方法、組織實(shí)施、評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用以及附則，對(duì)理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)的總體要求、評(píng)級(jí)要素、基本程序和分類監(jiān)管等作出規(guī)定。

理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)是指國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)根據(jù)日常監(jiān)管掌握情況，按照《辦法》對(duì)理財(cái)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)和管理狀況作出評(píng)價(jià)判斷的監(jiān)管過程，是實(shí)施分類監(jiān)管的基礎(chǔ)。

國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，理財(cái)公司經(jīng)過六年多發(fā)展，規(guī)范轉(zhuǎn)型取得積極成效，已成為我國資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分。同時(shí)也應(yīng)看到，部分機(jī)構(gòu)存在發(fā)展定位需進(jìn)一步明確、專業(yè)投資能力有待提高、凈值化轉(zhuǎn)型仍需深化、風(fēng)險(xiǎn)管控不夠完善等問題。為進(jìn)一步明確理財(cái)行業(yè)發(fā)展方向，完善理財(cái)公司監(jiān)管制度體系，推動(dòng)理財(cái)公司持續(xù)提升能力水平，制定出臺(tái)《辦法》十分必要。

上述負(fù)責(zé)人表示，《辦法》的發(fā)布實(shí)施，有利于強(qiáng)化監(jiān)管導(dǎo)向。發(fā)揮評(píng)級(jí)“指揮棒”作用，督促理財(cái)公司樹立審慎穩(wěn)健的經(jīng)營理念，切實(shí)履行受托管理職責(zé)；有利于加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。推動(dòng)理財(cái)公司對(duì)標(biāo)行業(yè)先進(jìn)，查找差距不足，持續(xù)加強(qiáng)自身能力建設(shè)，增強(qiáng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力；有利于合理配置監(jiān)管資源。通過監(jiān)管評(píng)級(jí)，更好反映理財(cái)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營特點(diǎn)，明確監(jiān)管重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和重點(diǎn)領(lǐng)域，提高監(jiān)管精準(zhǔn)性和科學(xué)性。

設(shè)置六大評(píng)級(jí)模塊

《辦法》牢牢把握“受人之托、代人理財(cái)”資管本源，將風(fēng)險(xiǎn)管理和資管能力擺在評(píng)級(jí)核心位置，引導(dǎo)理財(cái)公司培育內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，提升主動(dòng)管理和價(jià)值創(chuàng)造能力。

《辦法》明確監(jiān)管評(píng)級(jí)要素與方法。設(shè)置公司治理、資管能力、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、投資者權(quán)益保護(hù)和信息科技六大評(píng)級(jí)模塊，分別賦予10%、25%、25%、15%、15%和10%的分值權(quán)重，并針對(duì)性設(shè)置加分項(xiàng)、扣分項(xiàng)、級(jí)別調(diào)整因素，對(duì)理財(cái)公司經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

對(duì)于理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果，分為1-6級(jí)和S級(jí)，數(shù)值越大反映機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)越大，需要越高程度的監(jiān)管關(guān)注。具體來說，評(píng)級(jí)得分在90分（含）以上為1級(jí)，80分（含）至90分為2級(jí)，70分（含）至80分為3級(jí)，60分（含）至70分為4級(jí)，50分（含）至60分為5級(jí)，低于50分為6級(jí)。監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果為5級(jí)或6級(jí)的理財(cái)公司為高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)公司。

《辦法》明確了監(jiān)管評(píng)級(jí)基本程序。監(jiān)管評(píng)級(jí)包括機(jī)構(gòu)自評(píng)估、初評(píng)、審核、結(jié)果反饋等環(huán)節(jié)。評(píng)級(jí)結(jié)束后，監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)評(píng)級(jí)期間未掌握的重大情況，或者理財(cái)公司風(fēng)險(xiǎn)或管理狀況發(fā)生重大變化的，可對(duì)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

同時(shí)，《辦法》明確理財(cái)公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)周期為一年，評(píng)價(jià)期間為上一年1月1日至12月31日。原則上應(yīng)于每年4月底前完成上年度監(jiān)管評(píng)級(jí)工作。

結(jié)果不得用于商業(yè)目的

《辦法》堅(jiān)持“正向激勵(lì)”和“反向約束”并重，促進(jìn)監(jiān)管資源配置與機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力、風(fēng)險(xiǎn)狀況相適應(yīng)。

據(jù)了解，監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果是監(jiān)管部門配置監(jiān)管資源、開展市場(chǎng)準(zhǔn)入、采取差異化監(jiān)管措施的重要依據(jù)。

對(duì)于如何強(qiáng)化評(píng)級(jí)結(jié)果的運(yùn)用。上述負(fù)責(zé)人介紹，監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果分別明確不同等級(jí)理財(cái)公司的風(fēng)險(xiǎn)特征和分類監(jiān)管措施。其中，1、2級(jí)理財(cái)公司經(jīng)營穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)狀況較好，監(jiān)管上以非現(xiàn)場(chǎng)和常規(guī)監(jiān)管為主，優(yōu)先支持開展養(yǎng)老理財(cái)?shù)葎?chuàng)新試點(diǎn)類業(yè)務(wù)；3、4級(jí)理財(cái)公司存在一定或較多風(fēng)險(xiǎn)問題，監(jiān)管上需加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)管，采取必要糾正措施，控制增量風(fēng)險(xiǎn)，壓降存量風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散；5、6級(jí)理財(cái)公司存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)問題，監(jiān)管上需實(shí)時(shí)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)變化情況，從嚴(yán)限制和化解高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，有序?qū)嵤╋L(fēng)險(xiǎn)處置或市場(chǎng)退出；S級(jí)理財(cái)公司為處于重組、被接管、實(shí)施市場(chǎng)退出等情況的理財(cái)公司，不參加當(dāng)年監(jiān)管評(píng)級(jí)。

《辦法》強(qiáng)調(diào)，理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果原則上僅供國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作使用。理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)對(duì)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果嚴(yán)格保密，不得對(duì)外提供，不得用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。

此外，《辦法》制定遵循的原則還包括：壓實(shí)董事和高管責(zé)任，強(qiáng)化內(nèi)外部監(jiān)督和母子風(fēng)險(xiǎn)隔離，推動(dòng)公司治理能力與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配；綜合考量股東支持、戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)績穩(wěn)定性等中長期要素，推動(dòng)理財(cái)公司行穩(wěn)致遠(yuǎn)；總局和派出機(jī)構(gòu)上下聯(lián)動(dòng)、緊密協(xié)作，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?、行業(yè)自律發(fā)揮支持配合作用，共同提升評(píng)級(jí)結(jié)果的公平性、科學(xué)性和權(quán)威性。

據(jù)悉，下一步，金融監(jiān)管總局將加強(qiáng)督促指導(dǎo)，抓好《辦法》貫徹落實(shí)工作，不斷提升理財(cái)公司監(jiān)管質(zhì)效，推動(dòng)理財(cái)公司穩(wěn)健規(guī)范發(fā)展，更好服務(wù)居民財(cái)富管理需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。